央行在4年后再次下调反向回购利率，引发了对“降息周期”的猜测。美国国债期货昨日早盘大幅上涨，再次逼近牛市和熊市的分界线。其中，十年期国债期货主要合约上涨0.45%，为四个月来最大单日涨幅。
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市场对央行意图的看法略有不同。央行对开始“降息周期”的预期略占上风，但市场基金在许多因素下仍持谨慎态度。
昨天早上央行的公告一发布，就立即刺激债券期货合约一起飙升。其中，10年期国债期货的主合约T2003一度飙升至接近0.5%，再次逼近牛市和熊市的分界线。
“债券有一些上涨的迹象。在过去的十年里，该品种跌至近97元，并且有很好的购买。央行下调反向回购利率无疑将导致反弹更深一层。”新华期货分析师李鸣宇昨日告诉记者。
有人认为央行先后下调了一年期MLF和七天期反向回购利率，这标志着利率走廊向下调整周期的正式开始，并有可能进入1996年以来的第四个降息周期。
"与央行此前采取的宽松措施不同，尽管央行当天下调了反向回购利率，但资金仍然紧张。"银河证券首席固定收益分析师刘丹表示。
数据显示，前三个季度DR007的平均值分别为2.52%、2.54%和2.59%，呈季度增长趋势。从利率走势来看，11月份整体利率基本呈现持续上升趋势。其中，昨日DR007的加权平均价格为2.7418%，仍处于高位，表明资本市场仍有一定压力。
最近，银行间定期存单发行利率也大幅提高。据了解，10月份，股份制银行发行的银行间存单利率平均为3.07%，昨日达到3.2%。趋势也更高。
刘丹说，从中国的经济弹性和海外降息周期来看，情况已经发生了变化。预计中国经济将结束调整，进入触底反弹阶段。美联储降息的步伐也可能会调整。因此，在当前形势下，它不支持过于乐观的降息周期。
”从稳定增长的角度来看，这一举措有望降低银行债务成本，从而降低实体经济融资利率。我们应该对债券市场更加谨慎，而股市则更加乐观。”据刘丹说。
经济学家邓海清表示，债券市场的动荡格局尚未打破，收益率仍很难有效突破之前的低点，但收益率下行突破的概率明显高于上行突破。然而，债券收益率大幅下降，存在许多不确定性。在处于周期底部的背景下，全球经济有可能从基本面角度稳定和限制债券市场。
央行在4年后再次下调反向回购利率，引发了对“降息周期”的猜测。美国国债期货昨日早盘大幅上涨，再次逼近牛市和熊市的分界线。其中，十年期国债期货主要合约上涨0.45%，为四个月来最大单日涨幅。
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市场对央行意图的看法略有不同。央行对开始“降息周期”的预期略占上风，但市场基金在许多因素下仍持谨慎态度。
昨天早上央行的公告一发布，就立即刺激债券期货合约一起飙升。其中，10年期国债期货的主合约T2003一度飙升至接近0.5%，再次逼近牛市和熊市的分界线。
“债券有一些上涨的迹象。在过去的十年里，该品种跌至近97元，并且有很好的购买。央行下调反向回购利率无疑将导致反弹更深一层。”新华期货分析师李鸣宇昨日告诉记者。
有人认为央行先后下调了一年期MLF和七天期反向回购利率，这标志着利率走廊向下调整周期的正式开始，并有可能进入1996年以来的第四个降息周期。
"与央行此前采取的宽松措施不同，尽管央行当天下调了反向回购利率，但资金仍然紧张。"银河证券首席固定收益分析师刘丹表示。
数据显示，前三个季度DR007的平均值分别为2.52%、2.54%和2.59%，呈季度增长趋势。从利率走势来看，11月份整体利率基本呈现持续上升趋势。其中，昨日DR007的加权平均价格为2.7418%，仍处于高位，表明资本市场仍有一定压力。
最近，银行间定期存单发行利率也大幅提高。据了解，10月份，股份制银行发行的银行间存单利率平均为3.07%，昨日达到3.2%。趋势也更高。
刘丹说，从中国的经济弹性和海外降息周期来看，情况已经发生了变化。预计中国经济将结束调整，进入触底反弹阶段。美联储降息的步伐也可能会调整。因此，在当前形势下，它不支持过于乐观的降息周期。
”从稳定增长的角度来看，这一举措有望降低银行债务成本，从而降低实体经济融资利率。我们应该对债券市场更加谨慎，而股市则更加乐观。”据刘丹说。
经济学家邓海清表示，债券市场的动荡格局尚未打破，收益率仍很难有效突破之前的低点，但收益率下行突破的概率明显高于上行突破。然而，债券收益率大幅下降，存在许多不确定性。在处于周期底部的背景下，全球经济有可能从基本面角度稳定和限制债券市场。
